券的发行必然是有限度的，我们只能在这个限度的‘指导’下发行特定数量的储蓄券，所以我我们是不能真正‘超发’储蓄券的。”
她这么一，大家就都明白了。张国庆又继续问道：“那么，这个‘限度’该怎么确定呢？”
纪萍萍在黑板上画了几个圈：“这跟放贷是一个道理。你有十万存款，敢放八万贷款出去，是因为你有足够的信用，储户愿意相信你，不会一窝蜂来取钱，所以你留着两万做准备金应付常进出就足够了。同理，你印储蓄券，也得与准备金挂钩，比例取决于储蓄所的信用，储户信赖你，不经常取钱，那么这个比例就可以低些，反之就得高些。
呃，当然，在之前，我们的策略比较保守，储蓄券发得比存款额还少，也就是超100%准备金，现在来看，确实可以适度降低一些，缓解钱荒。不过从长远来看，准备金率降低到合理的水平之后，储备券发行量就与存款额，也就是我们拥有的真正的贵金属挂钩了，在现在这个铜钱不断减少的预期下，储蓄券远期的发行量同样会面临紧缩的危机。
除非我们发行不可兑换的完全信用纸币，那才能摆脱贵金属的桎梏。这就是我一开始的‘真正’的纸币了。当然，就算不了解定义，大家也都知道，这种不可兑换的‘纸币’，同样依赖于我们的信用，不可能过度超发。
储蓄券与纸币，在使用表现上，看上去很像，都是一张可以当铜钱用的纸，但是在信用产生的机制上，有很大区别。储蓄券是与贵金属挂钩、通过储蓄所的可兑换保证来实现信用的，也就是‘可以换钱’；而纸币的信用，则来自于‘可以用’，也就是必须得花的出去才行，如果我
第391章 金融手段(2/6)